P2P借貸始祖介紹:ZOPA (英國)

ZOPA logo

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隨著金融科技 (FinTech)的興起,愈來愈多的新興業者,開始瓜分過去由「銀行」等特許行業所獨佔的高額利潤,其中最成熟的,當屬P2P借貸。對大部分一想到「貸款」就只想到銀行的台灣民眾來說,這個行業其實並不新,而是相當成熟。早在2005年,全球首家P2P借貸公司ZOPA便誕生於英國倫敦,至今仍然是這個行業的領頭羊。

 

ZOPA誕生背景

英國是金融業相當發達的國家,但五家大型銀行幾乎壟斷整個產業。對有貸款需求的人來說,手續繁雜、流程冗長、條件嚴苛,但銀行卻不思改革,這便給了ZOPA興起的契機。

 

ZOPA誕生靈感

企業在籌資時,可以發行債券 (bond),並形成交易市場。購買債券的人擁有對該企業的「債權」,企業則對投資債券者則負有「債務」。個人金融的借貸,其實也是一種「債權」,但只限縮在銀行,缺乏一個連結資金需求者與投資者的中介平台。ZOPA是「Zone Of Possible Agreement」的縮寫,意即「申貸者與投資者皆同意的區域」,用白話來說,就是「申貸者能獲得的最低利率」與「投資者能獲得的最高報酬率」的重疊區域。ZOPA將自己定位成連結貸款者與投資者的平台,並向雙方收取手續費。

 

ZOPA營運特點

一般P2P是「一對一借貸」模式,由借款者在平台尋找投資人,由平台撮合交易,找到放款方。但萬一借款方賴帳,就成為投資人的損失。為了避免壞帳,ZOPA祭出了兩大手法:第一,以演算法為借款者做信用分數評等,進而訂定不同利率,並控制借款額度,以控制風險;第二,將投資人的錢,分拆給多名借款者,進一步再將風險分散。

 

ZOPA讓借貸雙贏

在ZOPA投資,ZOPA提供數種固定報酬率,其中甚至有「利率保證」承諾。但投資人也可以訂定一個期望報酬率,讓ZOPA自動計算,將投資金額分散在高風險與低風險的借款者。相對的,在ZOPA借貸,對信用狀況較差的借款者,也能透過這個風險分散機制,有機會取得在傳統體系得不到的資金支援。這對借貸雙方都有利。

 

ZOPA成功因素

ZOPA做為P2P借貸的先行者,至今仍然是最成功的業者之一,其中最重要的因素便是做好「風險管理」與「公開透明」。不僅披露借款人的信用狀況、平台營運狀況,也披露了平台營運過程中,歷史上的逾期風險情況。

 

ZOPA值得借鏡之處

P2P借貸平台,不單只是去中間化,更重要的是如何做到對借貸雙方都有利。從ZOPA的身上可以看出,「風險管理」是最重要的因素,壞帳既是不可避免之惡,就必須透過機制將它做到可控。對貸款人做出有效的評等與對應利率,為投資人做到分散投資,達到互利金融的雙贏局面。